ESG (Environmental, Social, Governance) — это концепция устойчивого развития бизнеса, основанная на заботе об экологии планеты и социальном благополучии.
Простыми словами, ESG — это ответственность компании перед сотрудниками и всеми жителями планеты, а также забота о будущих поколениях.
В народе, "ESG" называют просто "зелёная энергетика".
Как мы отмечали последние пару лет, ESG уже мертва. Но с вступлением Трампа в должность она официально получит свидетельство о смерти.
Такова была тема новой статьи Джона Аутерса, опубликованной на этой неделе в Bloomberg, в которой утверждается, что Трамп собирается «похоронить» ESG раз и навсегда.
В США инвестиции в экологию, социальную сферу и управление пережили резкий спад, став жертвой политической поляризации.
Первоначально нацеленная на продвижение устойчивых и этических методов ведения бизнеса, ESG оказалась втянутой в культурные войны и теперь вынуждена отступать, поскольку американские приоритеты смещаются в сторону более националистического, даже меркантилистского подхода к экономике.
Консервативные лидеры демонизировали термин «ESG» до такой степени, что такие видные деятели, как генеральный директор BlackRock Ларри Финк, отказались от него, назвав его «оружием».
BlackRock (крупнейший фонд США, управляющий активами), когда-то активно выступавшая за ESG, стала мишенью для консерваторов, которые связывают компанию с политикой идентичности.
Президент Фонда наследия Кевин Робертс даже включил BlackRock в число «декадентских» учреждений в своей новой книге, разделив этот ярлык с такими разными организациями, как Бойскауты Америки и Коммунистическая партия Китая.
Аутерс отмечает, что многие инвесторы уже стали настроены скептически, рассматривая ESG как маркетинговый трюк, а крупным игрокам, таким как Invesco, грозят штрафы за «отмывание зелёных денег».
Европа, напротив, ужесточила стандарты ESG, требуя от управляющих фондами соблюдения определенных экологических порогов для маркировки ESG, что усложняет инвестиции США в европейские фонды из-за нормативных различий.
Однако в США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ужесточила требования ESG, а ее рабочая группа по этому вопросу была расформирована в сентябре.
Это дерегулирование может ускориться, когда Трамп вернется к власти, что, вероятно, приведет к дальнейшему сокращению мандатов, связанных с ESG.
На графике: Максимум инвестиций в "акции экологически чистых компаний" приходится на 2020-2022г. С 2022 по 2024 отток (от максимума) составил около 50%.
Отход рынка от ESG уже очевиден, поскольку ETF (фонд) чистой энергии BlackRock значительно снизился с пика 2021 года, а средства вернулись в традиционные энергетические сектора и традиционную экономику
Интерес инвесторов к ESG значительно снизился, о чем свидетельствует снижение поисковой активности в США и сокращение упоминаний ESG во время телеконференций о финансовых результатах компаний.
Освещение ESG в СМИ, которое резко возросло в 2016 году, также упало, что отражает снижение общественного интереса. Руководители, когда-то стремившиеся обсудить инициативы ESG, теперь упоминают об этом гораздо меньше, и этот сдвиг очевиден в стенограммах недавних телефонных разговоров о прибылях и убытках.
Поддержка BlackRock экологических и социальных предложений резко снизилась. Хотя компания сохраняет приверженность корпоративному управлению, в прошлом году она поддержала только 4% предложений ESG.
С отходом от ESG в корпоративной Америке всякая надежда на изменение капитализма посредством этического инвестирования, похоже, отступает, оставляя вопросы о том, какое экономическое направление придет ему на смену.
Напомним, всего несколько дней назад мы писали , что управляющим фондами ESG велят «держать своих юристов очень близко». Аникет Шах написала в заметке на прошлой неделе: «Мы призываем всех управляющих фондами ESG иметь в команде юриста или иметь возможность быстрого набора».
Он продолжил: «Антимонопольный риск остается высоким для управляющих активами в ESG; дел еще не было, следовательно, правового прецедента нет. Кроме того, правовые риски, связанные с фидуциарной обязанностью, останутся актуальными, поскольку государства применяют законы, направленные против ESG».
Yahoo сообщает , что победа Трампа уже ударила по акциям зеленого сектора, причем больше всего пострадали компании ветроэнергетики.
Написано по материалам: https://www.zerohedge.com